2021-11-15 10:20:36
近日山东地炼汽油船运成交气氛升温，本周成交量相比上周增长14.24%，抑制汽油价格跌势放缓，亦也对车单销售带来提振，尽管国际原油区间震荡下行但山东地炼汽油维持横盘运行，波动性不高对原油的关联度下降。据卓创资讯数据统计，山东地炼下海方面，截至到11月11日近两周，山东地炼汽油船运平仓成交总量在28.13万吨，环比上月同期增长53.63%，汽油下海交投活跃度提升，高于此前预测。
究其原因主要有以下两个方面，一是随着地炼汽油平仓价格持续走低，套利空间开启刺激了投机性需求回升，华东、华南地区主营以及贸易商逢低买入，阶段性补库小周期出现；另一方面冬季气温不断下降后整体车用平均油耗增加，供需端有所好转，尽管国内部分地区疫情管控措施升级，汽油消费增长受限或是回落，但终端加油站随着去库存见底，油市供需端得到一定改善，也刺激了多头补仓，此外近期汽油料价格走高也对汽油形成支撑，多头心态增浓。
进入11月山东地炼柴油下海平仓量仍然为零，成交低迷多因油价偏高以及场外需求清淡，且11月份在国内资源保供的任务下，南方市场柴油供应量逐渐恢复增长趋势，主营单位柴油前期供需缺口以及紧张局面缓解，对场外柴油需求量下降。随着空头格局逐渐占据主导，柴油市场盘面下调为主，贸易商以及终端需求意愿较低交投疲软，另外浙江地区错峰限电结束利好生产端，加剧了贸易商多看空心态，与山东地炼套利空间关闭，即便出现套利空间但是成交商谈意向不高。尽管如此东北炼厂柴油下海量较大，依靠低价策略船运累计成交总量在15万吨左右，成交价格区间在7000-7230元/吨，但是盘面上方由于缺乏套利空间接盘清淡，目前江上柴油海运成交价格在7200-7300元/吨附近成交，主营单位柴油下调车单至7400元/吨上方，且资源供应较为充足，供需宽松对油价形成一定利空风险，前期超买行情结束后，市场继续面临技术性的回落调整预期。从目前的成交态势看，市场维持空头心态暂不可盲目入市，从多空博弈力量来看，下行的压力位可能仍有延续。
考虑到中上旬山东地炼汽油平仓成交量偏高，部分炼厂需要执行交付计划内船单，预计中下旬下海量相比上旬降有所下降，由于汽柴油市场仍处于震荡下行方向，南方主营以及贸易商补库计划量有限，仍有消化库存周期。柴油市场大单成交维持低迷，国际原油目前面临高通胀的压力，引发了市场对美联储收紧货币政策的预期，美元反弹仍然继续打压油价，但是欧佩克坚持温和增产以及全球石油需求复苏积极的迹象仍有支撑油价，国际原油高位震荡缺乏明确指引，操作心态偏弱，柴油需关注供需面变化，10月份强势上涨和11月看空结构性的行情会较为明显。
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